美联储维持利率不变，鲍威尔淡化9月降息预期。美国上半年GDP增速放缓。美韩达成贸易协议，特朗普将对韩国征收15%关税，下月起拟对印度征收25%关税。微软和Meta公布靓丽财报，股价盘后双双飙升。日本央行周四料按兵不动。中国将公布官方PMI，预计制造业活动继续萎缩，非制造业增长略有放缓。点击收听中文语音播报。

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国际要闻

• 美联储如预期所料按兵不动，两位理事提出反对意见，利率声明下调对经济的评估，但受鲍威尔有关通胀风险的评论影响，利率市场预测9月降息概率仅为四成左右
• 美国上半年GDP增速放缓，需求降温态势明显，第二季度企业投资增速明显减慢。
• 美国7月ADP就业人数增长超预期，但雇主招聘仍偏谨慎，显示劳动力需求疲软
• 美国财政部暗示维持中长期国债发行规模不变直至2026年，将更多依赖最短期限国债来填补不断扩大的财政赤字
• 日本央行周四将公布货币政策决定，料维持利率不变并上调通胀预测，投资者将从中寻找今年加息信号
• 特朗普宣布与韩国达成贸易协议，将对韩国进口商品征收15%关税，韩方将向美国投资3500亿美元
• 特朗普将从周五起对印度征收25%关税，并威胁就印俄能源交易对该国予以额外惩罚。本周末他将就印度贸易协议条款做出决定
• 特朗普将美国对巴西商品征收50%关税的生效时间推迟七天，橙汁和巴西航空工业公司被加入豁免清单
• 加拿大总理卡尼表示，可能无法在8月1日前完成与美国的贸易谈判。美国财长贝森特此前称，8月1日后各国还可与美继续磋商
• 特朗普8月起对所有半成品铜征收50%进口关税，但精炼铜得到豁免。截至周二，美国铜库存升至21年来最高
• 加拿大央行维持利率在2.75%不变，但保留进一步降息可能性并将这一措辞纳入利率声明中
• 微软云计算季度销售额超预期增长，对人工智能基础设施的投入创下新高。Meta季度营收展望超预期，广告业务迅猛增长足以支持大力投资人工智能
• 高通盘后大跌，公司第三财季手机芯片销售增长逊于预期，引发对关税冲击该行业的担忧

今日图表

大中华新闻

• 特朗普预计美国将与中国达成非常公平的协议。美国财长贝森特称，中方代表在经贸谈判中落于下风
• 特朗普颁令终止全球800美元以下小额包裹的关税豁免，8月29日生效，Temu等电商面临新冲击
• 中国最高决策层将“反内卷”作为优先要务，政治局承诺治理过剩产能及无序竞争，规范地方招商引资行为
• 中国周四将公布7月官方PMI数据，预计制造业维持在荣枯分水岭下方，非制造业增速或略有放缓
• 香港寻求中央政府放宽内地人才在香港购房的资金转移规定，以提振低迷的房地产市场
• 香港金管局买入39.25亿港元本币以捍卫联系汇率制，8月1日结算
• 中国银行间市场交易商协会表示，主承销商不得以低于成本承销费报价参与债券项目竞标
• 中国外长王毅会见包括高盛、苹果在内的美国商界领袖，呼吁推动两国关系实现稳定发展
• 中国召开基孔肯雅热疫情防治会议，广东省佛山市一区通报408例轻症病例，美国疾控中心考虑对华发布旅行健康通知
• 宁德时代季度净利润超出预期，电池价格下跌等逆风未阻碍业绩表现

市场一览

• 美国股市：标普500指数创下去年12月以来最差决策日表现，鲍威尔淡化9月降息预期
• 中概股：金龙中国指数连续第五天下跌，蔚来和腾讯音乐对指数拖累最大
• 美国债市：国债抛售加剧，鲍威尔记者会淡化9月降息预期
• 外汇市场：彭博美元指数五连涨并创下两个月新高，美联储9月降息预期弱化
• 欧洲股债：欧洲债券和英国国债表现出色。欧洲股市持稳，汇丰季度业绩令人失望
• 能源：WTI原油期货升至一个月高点，特朗普威胁要对印度购买俄罗斯原油予以惩罚
• 金属：美国政府意外将精炼铜排除在8月1日开始征收的关税之外，导致美国市场铜价暴跌。黄金在美联储利率决策后走低

经济数据日程

• 07:50：日本6月零售销售同比（预估为1.8%，前值为1.9%）
• 07:50：日本6月工业生产环比初值（预估为-0.8%，前值为-0.1%）
• 09:30：中国7月制造业PMI（预估为49.7，前值为49.7）
• 09:30：中国7月非制造业PMI（预估为50.2，前值为50.5）
• 09:30：澳大利亚6月零售销售环比（预估为0.4%，前值为0.2%）
• 13:00：日本6月新宅开工同比（预估为-16.4%，前值为-34.4%）
• 15:55：德国7月失业率（预估为6.3%，前值为6.3%）
• 16:00：台湾第二季度GDP同比初值（预估为5.7%，前值为5.48%）
• 16:30：香港6月零售业销货价值同比（预估为1.4%，前值为2.4%）
• 16:30：香港第二季度GDP同比初值（预估为2.8%，前值为3.1%）
• 17:00：欧元区6月失业率（预估为6.3%，前值为6.3%）
• 20:00：德国7月消费者价格指数同比初值（预估为2%，前值为2%）
• 20:30：美国6月个人收入环比（预估为0.2%，前值为-0.4%）
• 20:30：美国6月个人支出环比（预估为0.4%，前值为-0.1%）
• 20:30：美国6月个人消费支出核心价格指数环比（预估为0.3%，前值为0.2%）
• 20:30：美国第二季度雇佣成本指数环比（预估为0.8%，前值为0.9%）
• 20:30：美国上周首次申领失业救济人数（预估为22.4万，前值为21.7万）

央行和政府动态

• 14:30：日本央行行长植田和男记者会
• 31日：日本央行利率决策 （预估为0.50%，现值为0.50%）

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