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预算案之争令法国政局陷入空前动荡，极右翼拟联合左派推翻现政府，欧元汇率重挫。美国制造业萎缩程度好于预期，新订单指标出现久违改善。美联储一位理事倾向于12月降息。美国收紧对华AI存储和芯片工具相关限制，136家中国实体被加入黑名单。

国际要闻

• 法国总理计划强行推动不受欢迎的预算法案部分内容，极右翼国民联盟拟联合左派推翻现政府，预计即将提出不信任动议
• 法国政局动荡引发该国资产遭抛售，10年期法德国债利差接近2012年以来最大。欧元兑美元一度下跌逾1%
• 美国供应管理学会数据显示11月制造业萎缩程度好于预期，新订单指标出现久违的改善
• 包括纽约联储行长在内的三位美联储官员对未来一年继续降息持开放态度，其中理事Waller表示倾向于支持12月再度下调利率
• 欧洲央行管委Kazaks表示，央行下周将讨论更大幅度的降息，但不确定性很高
• 普京盟友称，莫斯科可能会拒绝特朗普调停的俄乌休战方案，以期让基辅做出更多让步
• 在特朗普威胁对去美元化的金砖国家实施100%关税后，南非称没有创设金砖货币的计划
• 得益于11月特朗普当选带来的交易机会，城堡投资、Balyasny等全球头部对冲基金今年回报率惊人
• 11月OPEC原油产量连续第二个月增长，利比亚供应回升
• 由于董事会对业务重振计划的进展不满，英特尔首席执行官Pat Gelsinger在遭遇逼宫后无奈选择退休
• Super Micro Computer表示，对业务的外部审查没有发现不当行为证据，公司将任命新的最高财务和法务领导层
• 马斯克敦促美国联邦法院阻止OpenAI“非法”转型为营利性机构

大中华新闻

• 美国政府收紧对华AI存储和芯片工具相关限制，在黑名单中新增136家中国实体
• 阿斯麦表示，正在评估美国新半导体管制措施的潜在影响，这些规定将立即生效，其中一些变更的合规日期将延迟至12月31日
• 中国央行行长潘功胜表示，明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，重点加强对科技创新、消费金融等领域的支持力度，积极推动货币政策框架改革
• 中国央行将自统计2025年1月份数据起，把个人活期存款等纳入M1统计口径
• 中国支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技
• 中国交易商协会称，常熟银行等四家农商行部分交易涉及利益输送，将予以自律处分
• 中国移动拟对香港宽频发出正式收购要约，估值近69亿港元，现金收购价比香港宽频股价溢价41%
• 受特朗普关税威胁等因素影响，美国上市的跟踪中国股票的ETF在11月遭遇创纪录资金外流
• 德国外交部长表示，俄罗斯在乌克兰使用的中国产无人机正在损害欧洲的核心安全利益
• 据天空新闻报道，英国财政大臣Rachel Reeves定于1月中旬访华并与中国对口官员会谈

今日图表

市场一览

• 美国股市：大型科技股推动标普500指数再创新高，并且市场对美联储12月降息的预期升温
• 中概股：金龙中国指数上涨，腾讯音乐和百度对指数贡献最大
• 美国债市：国债下跌，在美联储理事Waller表示他倾向于12月降息后，短债收益率在尾盘收窄涨幅
• 外汇市场：彭博美元指数重拾涨势，除日元外的G-10货币兑美元普跌，法国政局动荡令欧元承压
• 欧洲股债：法国国债下跌，极右翼的国民联盟拟联合左派推翻巴尼耶政府。欧洲股市上涨，欧洲央行的鸽派言论提振了降息的希望
• 能源：原油价格持稳，美元走强以及对OPEC+可能不会推迟增产的担忧抵消了中国经济逐步复苏的迹象
• 金属：在美元走强压力下，黄金价格小幅下跌。伦敦工业金属大多走低

经济数据日程

• 07:50：日本11月货币基础同比（前值为-0.3%）
• 23:00：美国10月职位空缺数（预估为751.9万，前值为744.3万）

央行和政府动态

• 16:00：欧洲央行执委Cipollone讲话
• 23:30：欧洲央行执委Panetta讲话
• 4日01:35：美联储理事Kugler讲话
• 4日02:30：美国芝加哥联储行长Goolsbee讲话